最近市场情绪火热,大部分股票都有所上涨。

如果你问我市场上哪个主题“肚量”最大,那大消费必须有名字!

为什么都看好消费,码哥个人分析下原因:

1.经济逐步复苏,国家采取了促进消费的政策,下半年节假日比较多,还有双11和双12的利好。

2.我国人口多,基数大,消费能力强。

3.消费是比较强的防御性行业,在今年外围疫情不确定的情况下,出口受到限制,然而消费很难受到影响。

而7月7日和7月8日盘中贵州茅台甚至涨超过1700,一定程度上带动消费股行情继续上攻。

从申万一级行业来看,最近60天,食品饮料行业的资金流入比率为-1.64%,为28个申万一级行业的第4位,家用电器的资金流入比率为-2.10%,为28个申万一级行业的第11位,在所有行业都是资金净流出的情况下,食品饮料,家用电器这两个典型的消费行业表现相对较好。(数据来源:wind ,数据截至2020-7-7)

A股连续大涨,市场火热!上半年看医药,下半年看什么?


那么问题来了,行情较好的势头下,该怎么选择一只不错的消费基呢?

首先明确下,消费主题细分行业比较多,包括食品饮料(白酒为主)、农林牧渔、商贸零售、家电、汽车等甚至医药

一般没有对特定行业感兴趣的投资选手,码哥更建议它入手一支投资多种消费细分行业的消费基,这也可以尽量避免单持一种行业带来的风险。

除去大家常常看到的网红消费基,码哥发现了一支不错的产品。

——创金合信消费主题股票

码哥在看基金净值走势的时候就发现,这只基金的净值走势呈现典型的“前期波澜不惊,后期刮目相看”的情况。

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数据来源:wind,数据截至2020年7月10日

在研究这只基金时,码哥选择从2018年10月11日开始获取数据。Wind数据显示,创金合信消费主题股票A,在2018年10月11日至2020年7月7日的时间内,净值增长率达到129.47%,大幅超越了业绩比较基准。

新任基金经理在2019年5月30日任职,在其任职期间,基金累计净值增长率达到70.02%,同样是一个十分不错的数据。


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数据来源:wind,数据截至2020年7月10日

不仅是绝对收益亮眼,该基金月频的年化夏普比率也达到了2.04,说明每单位风险能获取2.04单位的超越无风险收益。(夏普比率越大越好,这里值得注意的是,一般夏普比率大于1即为优秀了)

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数据来源:wind,数据截至2020年7月10日

在收益情况和夏普表现都不错,回撤控制方面怎么样呢?

码哥同样拉取了这个基金的最大回撤数据,发现该基金的相对前期最大回撤,即使是在2018年中美贸易摩擦的时候,也不超过15%。

而在新任基金经理上任后截至目前,其最大回撤没有超过11%。其实有不少股票型基金在市场动荡中回撤会达到20%以上,这个风险控制能力的话,我个人算是比较满意的。

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数据来源:wind,数据截至2020年7月10日

而从该基金最近三个季度披露的报告来看,该基金的收益情况比较均衡,既有资产配置所带来的收益,也有个股选择所带来的收益,并且个股选择带来的收益更为明显,间接透露出基金经理选择个股的能力突出。

行业超配和个股选择所带来的综合收益——“交互收益”,也综合体现了基金经理的资产配置能力和个股选择能力。

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数据来源:wind,数据截至2020年7月10日(点击图片可放大查看)

综合来看,当前这支基金的收益情况良好,基金经理的资产配置能力和个股选择能力比较突出,风险控制能力较为优秀,是个相对值得投资信赖的潜力产品。

但从估值上看,经过最近两年大涨,消费行业确实不便宜了,短期看,估值很高了,有回调的风险,但是长远来看,最基础的逻辑就是,一个国家经济发展的三驾马车:消费、投资、出口,消费是其中最持久稳定的一个手段,也是最大有作为的一个手段。考虑到消费指数的增长潜力,对于适当性匹配的长期投资者来说,也还是可以采用长期定投的方法,慢慢积累筹码,逢低加码,逢高减仓的

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